ベンチャーキャピタルの意味と似た用語の見分け方
ITパスポート試験 令和6年度 問5 ／ 技術戦略マネジメント › 技術開発戦略の立案・技術開発計画
過去問にチャレンジ
ベンチャーキャピタルに関する記述として，最も適切なものはどれか。
- ア
新しい技術の獲得や，規模の経済性の追求などを目的に，他の企業と共同出資会社を設立する手法
- イ
株式売却による利益獲得などを目的に，新しい製品やサービスを武器に市場に参入しようとする企業に対して出資などを行う企業
- ウ
新サービスや技術革新などの創出を目的に，国や学術機関，他の企業など外部の組織と共創関係を結び，積極的に技術や資源を交換し，自社に取り込む手法
- エ
特定された課題の解決を目的に，一定の期間を定めて企業内に立ち上げられ，構成員を関連部門から招集し，目的が達成された時点で解散する組織
会話形式の解説
講師今回はベンチャーキャピタルの意味を問う問題です。選択肢がそれぞれ「手法」「企業」「組織」のどれを説明しているかに注目すると、整理しやすくなります。
受験者「ベンチャー」と付いているので、共同出資会社をつくる手法の選択肢が気になりました。ベンチャーキャピタルも出資に関係する言葉ですよね。
講師そこがこの問題の引っかけです。他の企業と共同出資会社を設立する手法は、ジョイントベンチャー（合弁事業）の説明です。複数の企業が資金や技術を持ち寄って、新しい会社をつくる形を指します。
受験者では、ベンチャーキャピタルはどう違うのですか。
講師ベンチャーキャピタルは、未上場で成長が期待される企業に出資する投資会社やファンドです。つまり「手法」ではなく「企業」です。そう考えると、出資を行う企業と書かれた選択肢が候補になります。
受験者その選択肢には「株式売却による利益獲得」という目的が書かれています。出資した会社の株を、後で売るということですか。
講師そのとおりです。出資で得た株式を、株式公開（IPO、株式を市場に上場すること）や企業売却（M&A）のタイミングで売り、投資を回収します。なお、融資ではなく出資なので、返済や利息を前提としていません。
受験者外部の組織と共創関係を結んで技術や資源を取り込む、という選択肢も出資の話に近い気がしました。
講師それはオープンイノベーションの説明です。研究開発を自社だけで完結させず、国や学術機関、他の企業の知識を活かす考え方です。出資して利益を得る企業のことではありません。
受験者期間を決めて関連部門から人を集め、目的を達成したら解散する組織は、会社の中の話なので関係なさそうですね。
講師はい、それはプロジェクト組織（タスクフォース）の説明です。企業内部の組織形態の話なので、外部の企業に出資するベンチャーキャピタルとは別物です。
受験者まとめると、共同出資会社はジョイントベンチャー、外部との共創はオープンイノベーション、期間限定の組織はプロジェクト組織です。そして、成長企業に出資して株式売却で利益を得る企業がベンチャーキャピタル、ということですね。
講師よく整理できています。補足すると、ベンチャーキャピタルは資金を出すだけでなく、経営の支援や助言を行うことも多いです。「ベンチャー」という言葉だけで判断せず、何を説明している文なのかを確かめる習慣をつけておきましょう。
まとめ
ベンチャーキャピタルは、未上場で成長が期待される企業に出資する投資会社やファンドです。出資で得た株式を、株式公開（IPO）や企業売却（M&A）のときに売って利益を得ることを目的としています。融資ではなく出資なので、返済や利息は前提としません。似た用語として、共同出資会社をつくるジョイントベンチャー、外部と共創するオープンイノベーション、期間限定で設置するプロジェクト組織があり、それぞれ「手法・企業・組織」のどれにあたるかで見分けられます。
解答・解説
正解はイです
この問題のテーマ
ベンチャーキャピタルの意味を問う問題です。ジョイントベンチャー、オープンイノベーション、プロジェクト組織といった、よく似た経営用語と見分けられるかも問われています。
解き方の考え方
まず各選択肢が「手法」「企業」「組織」のどれを説明しているかに注目します。ベンチャーキャピタルは、成長が期待される企業に出資する投資会社なので、「出資を行う企業」と書かれた選択肢が候補になります。あわせて「株式売却による利益」という目的が書かれているかを確かめれば、答えを一つに絞り込めます。
選択肢ごとの解説
- ×ア 新しい技術の獲得や，規模の経済性の追求などを目的に，他の企業と共同出資会社を設立する手法アの、他の企業と共同出資会社を設立する手法は、ジョイントベンチャー（合弁事業）の説明です。複数の企業が資金や技術を持ち寄って新しい会社をつくる形で、投資会社が外部の企業に出資するベンチャーキャピタルとは別のものです。
- ○イ 株式売却による利益獲得などを目的に，新しい製品やサービスを武器に市場に参入しようとする企業に対して出資などを行う企業イの、株式売却による利益を目的に、新しい製品やサービスで市場に参入する企業へ出資する企業は、ベンチャーキャピタルの説明です。ベンチャーキャピタルは未上場の成長企業に出資し、株式公開（IPO）や企業売却（M&A）のときに株式を売って投資を回収します。
- ×ウ 新サービスや技術革新などの創出を目的に，国や学術機関，他の企業など外部の組織と共創関係を結び，積極的に技術や資源を交換し，自社に取り込む手法ウの、国や学術機関、他の企業など外部の組織と共創関係を結び、技術や資源を自社に取り込む手法は、オープンイノベーションの説明です。研究開発を自社だけで完結させず、外部の知識を活かす考え方で、出資して利益を得る企業を指すものではありません。
- ×エ 特定された課題の解決を目的に，一定の期間を定めて企業内に立ち上げられ，構成員を関連部門から招集し，目的が達成された時点で解散する組織エの、期間を区切って関連部門から人を集め、目的を達成したら解散する組織は、プロジェクト組織（タスクフォース）の説明です。企業内部の組織形態の話であり、外部の企業に出資するベンチャーキャピタルとは関係がありません。
補足
「ベンチャー」という語が入っているため、ジョイントベンチャーと取り違えやすい点が引っかけになっています。ジョイントベンチャーは複数の企業が共同で会社をつくることを指し、ベンチャーキャピタルは成長企業に出資する投資会社を指します。また、ベンチャーキャピタルは資金を出すだけでなく、経営の支援や助言を行うことも多いです。
POINT
- ベンチャーキャピタルは、未上場で成長が期待される企業に出資する投資会社やファンドです。
- ベンチャーキャピタルの目的は、出資で得た株式を売って利益を得ることで、回収の手段には株式公開（IPO）や企業売却（M&A）があります。
- ベンチャーキャピタルの資金は融資ではなく出資なので、返済や利息を前提としません。
- 共同出資会社はジョイントベンチャー、外部との共創はオープンイノベーション、期間限定の組織はプロジェクト組織と整理しておきましょう。